פרמיית הסיכון שבאה לידי ביטוי בשונות הגלומה באופציות על מדד S&P יורדת לשפל חדש- רק מאיות בודדות מעל 12.
הירידה ב VIX אינה מפתיעה, מי שעוקב אחר הבלוג והתחזיות קיבל התראה ארוכה לא להיות חשוף בפוזיציית לונג ב VIX
בעוד ספוט VIX יורד למעמקים, הקונטנגו גדל ועתה הוא עומד על 11% והחוזה הראשון עם פרמיה של 10% לספוט - ונותרו רק 6 ימים לפקיעת החוזה הראשון.
מבנה כזה מרמז ששחקני החוזים העתידיים אינם "קונים" את הרמה הנמוכה של ה VIX ומצפים כי תהיה חזרה לרמות 13-14.
מצד אחד, הצפייה מובנת - ה VIX מאוד נמוך ביחס לכל מה שהורגלנו מ 2007 , אך מצד שני, כפי שכתבתי בעבר - הפרמיות על האופציות נקבעות ע"י מכונות מסחר וכשאשר התנודתיות בשוק יורדת - והיא ירדה משמעותית, המכונות יהיו מוכנות לקבל פרמיות קטנות יותר ויותר - אין לי ספק שנראה תחתיות ב VIX ברמות שטרם ניראו מעולם.
מבחינת השקעה, יש להמשיך לשמור על פוזיציית שורט שהיתה רווחית מאוד ב 30 יום האחרונים - TVIX ירד ב 30%!
קחו סיכונים בהגיון.
הירידה ב VIX אינה מפתיעה, מי שעוקב אחר הבלוג והתחזיות קיבל התראה ארוכה לא להיות חשוף בפוזיציית לונג ב VIX
בעוד ספוט VIX יורד למעמקים, הקונטנגו גדל ועתה הוא עומד על 11% והחוזה הראשון עם פרמיה של 10% לספוט - ונותרו רק 6 ימים לפקיעת החוזה הראשון.
מבנה כזה מרמז ששחקני החוזים העתידיים אינם "קונים" את הרמה הנמוכה של ה VIX ומצפים כי תהיה חזרה לרמות 13-14.
מצד אחד, הצפייה מובנת - ה VIX מאוד נמוך ביחס לכל מה שהורגלנו מ 2007 , אך מצד שני, כפי שכתבתי בעבר - הפרמיות על האופציות נקבעות ע"י מכונות מסחר וכשאשר התנודתיות בשוק יורדת - והיא ירדה משמעותית, המכונות יהיו מוכנות לקבל פרמיות קטנות יותר ויותר - אין לי ספק שנראה תחתיות ב VIX ברמות שטרם ניראו מעולם.
מבחינת השקעה, יש להמשיך לשמור על פוזיציית שורט שהיתה רווחית מאוד ב 30 יום האחרונים - TVIX ירד ב 30%!
קחו סיכונים בהגיון.
שלום
השבמחקקודם כל, תודה על ההשקעה ועל העדכון.
היחס VIX/VXV הגיע היום כמעט ל0.86 - מצד אחד איתות קניה ברור לZIV, מצד שני הVIX נמוך מאוד הסטורית.
לדעתך האם כדאי להגדיל פוזיציה בZIV או למכור ולחכות לקפיצה בVIX ואיתות קניה?
ב ZIV אפשר להגדיל פוזציה כי החוזים 4-7 גבוהים מאוד ברמה של 16-17 יחסי לספוט ב- 12 - כך שיש מרווח בטחון רציני לספוג תנודתיות בטווח הקצר .
השבמחק