מה שנראה לרבים כדמיוני, הולך והופך למציאות - מדד ה VIX הולך ויורד ככל ששחקני האופציות על ה S&P500 מרגישים בטוחים שאין גל תנודתיות באופק הקרוב.
צמצום רציף של ההרחבה המוניטרית, משבר באוקראינה לא משנים את העובדה הבסיסית - כלכלה צומחת, אבטלה יורדת , הפד מנווט כיאות את הצד המוניטרי והקונגרס לקח אחריות בצד הפיסקלי וכפה צמצום גורף של 10% על הוצאות הבטחון , מדינות אירופה מוכות החוב נוקטות צעדים אגרסיביים לתיקון המצב והתוצאות החיוביות נראות דרך תשואות האג"ח היורדות , הריבית נמוכה, האינפלציה אפסית - הכל תומך בשוק יציב - עד שמשהו יקלקל זאת - וזה תמיד מתרחש - השאלה רק מתי.
עקום החוזים כמובן בקונטנגו בשיעור של כ 7%, ומכיוון שהחוזה הקצר רק פקע, הרי החוזה הראשון רחוק 26 ימים מפקיעה ולכן הפרמיה לספוט גבוהה בשיעור 18%.
מי שקורא את הבלוג כבר יודע שדעתי היא שה VIX ימשיך לרדת ויקבע "שיאים שליליים" חדשים - אך אין זו תחזית שאומרת שזה יהיה מהלך רצוף ללא תיקונים וקפיצות - זו פשוט אמירה כללית על המכניקה הפנימית של השוק לאור השימוש ההולך וגובר במסחר ע"י מכונות.
מבחינת אסטרטגיה - ללא שינוי - לונג ZIV שורט TVIX אך לא בחשיפה מלאה .
למי שפיספס את הפוסט שמנתח את עדיפות ההשקעה בין ZIV , XIV ו TVIX ממולץ לקרוא
צמצום רציף של ההרחבה המוניטרית, משבר באוקראינה לא משנים את העובדה הבסיסית - כלכלה צומחת, אבטלה יורדת , הפד מנווט כיאות את הצד המוניטרי והקונגרס לקח אחריות בצד הפיסקלי וכפה צמצום גורף של 10% על הוצאות הבטחון , מדינות אירופה מוכות החוב נוקטות צעדים אגרסיביים לתיקון המצב והתוצאות החיוביות נראות דרך תשואות האג"ח היורדות , הריבית נמוכה, האינפלציה אפסית - הכל תומך בשוק יציב - עד שמשהו יקלקל זאת - וזה תמיד מתרחש - השאלה רק מתי.
עקום החוזים כמובן בקונטנגו בשיעור של כ 7%, ומכיוון שהחוזה הקצר רק פקע, הרי החוזה הראשון רחוק 26 ימים מפקיעה ולכן הפרמיה לספוט גבוהה בשיעור 18%.
מי שקורא את הבלוג כבר יודע שדעתי היא שה VIX ימשיך לרדת ויקבע "שיאים שליליים" חדשים - אך אין זו תחזית שאומרת שזה יהיה מהלך רצוף ללא תיקונים וקפיצות - זו פשוט אמירה כללית על המכניקה הפנימית של השוק לאור השימוש ההולך וגובר במסחר ע"י מכונות.
מבחינת אסטרטגיה - ללא שינוי - לונג ZIV שורט TVIX אך לא בחשיפה מלאה .
למי שפיספס את הפוסט שמנתח את עדיפות ההשקעה בין ZIV , XIV ו TVIX ממולץ לקרוא
אתמול שחקן גדול בשוק פתח פוזיצית שורט על הויקס, מכר קול ספרייד 19/28 לספטמבר בתמורה ל 0.85$ כאשר הוא מסתכן בהפסד של 8.15$ על כל חוזה ומדובר על 150K חוזים.
השבמחקלקחת פרמיה של 12.75M ולסכן 122.25M הפסד נשמע מטורלל אבל ייתכן שמדובר בגידור כולשהו להימור נגד השוק, לעולם לא נדע כנראה.