כיצד להפוך למשקיע עצמאי - פרק 4 תכנון - כמה כסף אני צריך?

"The goal of a financial plan is not to describe the exact path you actually take to retirement – it’s to help you figure out what you should be doing to get to retirement, and keep you on track."

פרק זה הוא החמישי  בסדרה,קדמו לו  - מבוא ,פרקים  על רצון ,  השכלה  וניסיון

תכנון המהלך של הפיכה למשקיע עצמאי אינו תהליך חד פעמי או קצר אלא הליך הנמשך לאורך שנים ארוכות , למעשה מהיום  בו אתה אומר לעצמך כי אתה מבקש לצאת "לפנסיה מוקדמת" ולייצר ההכנסה הנדרשת מההון  העומד לרשותך.

תכנון המהלך נועד "תוכנית עבודה פיננסית" שתביא אותך  ממצבך הנוכחי לרגע בו אתה מוכן לפרישה מעבודה קבועה.

הנושא הראשון והחשוב ביותר הוא קביעת היקף ההון הנדרש לצורך פרישה  שהוא פונקציה של ההכנסה החודשית הנדרשת והתשואה על ההון.

היקף ההכנסות והוצאות  למשק בית עפ"י עשירונים כפי שפורסם ע"י הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה :

  

כל אחד כמובן יודע היכן הוא נמצא היום ויכול לשער להיכן עשוי להגיע מבחינת הכנסות אך מי שמתכנן לצאת לפנסיה מוקדמת רצוי שלא יעמיד לעצמו יעדים שאינם ברי השגה כך שלכוון לכיוון של העשירון הרביעי שהוא העשירון הראשון בו ההוצאות וההכנסות הממוצעות מתאזנות הוא יעד ראשוני טוב. כמובן שככל שהזמן עובר הטעמים או התנאים  עשויים להשתנות והיעד יכול לעלות או לרדת אך כנקודת התחלה , הכנסה נטו 11,000 למשפחה שמבחירה אינה קמה לעבודה  צריכה להספיק.

הכנסה חודשית נטו של 11 אלף ש"ח הינה הכנסה שנתית נטו של 132 אש"ח.

כעת  מגיע החלק המסובך - איזה סכום ייצר הכנסה של 132 אש"ח נטו בשנה ברמת וודאות גבוהה?

רמת וודאות גבוהה נדרשת מכיוון ש 132 אש"ח בשנה זה הצורך האמיתי , ללא רזרבות ואינך יכול להתקיים מספר חודשים ללא הכנסה כי היו נפילות בשוק - ולכן העניין מסובך כי אם משקיעים באפיקים סולידיים, התשואה יותר וודאית אך התשואה נמוכה ואם משקיעים באפיקים מנייתיים התשואה ארוכת הטווח גבוהה אך קצרת הטווח מאוד לא וודאית.

לאור זאת די ברור כי לא ניתן באמת לתכנן על הכנסה שנתית של 132 אלא לקחת מקדם ביטחון שיאפשר בניית רזרבה לאורך זמן (הכנסה הגדולה מההוצאה) שתכנס לשימוש בתקופות בהם התשואה על ההשקעות תהיה נמוכה .
היקף הרזרבה נקבע עפ"י התנודתיות הצפויה  בתשואה עפ"י אפיקי  ההשקעה .

לצורך הדוגמה נניח כי התכנית היא לנצל באופן אופטימלי את המסלולים הפטורים ממס כך שהחלק הסולידי של התשואה מגיע מדירה להשקעה המניבה 3%  ומהווה 1/3 מההכנסה הנדרשת , כלומר 3650 ש"ח בחודש פטורים ממס שכ"ד מדירה בשווי של 1.5 מליון ש"ח.
יתר ההכנסה (7,350 ש"ח בחודש,  88,200 בשנה )   נסמכת על ריווחי השקעה בתיק נזיל  בתשואה  של 12% נטו לשנה  כלומר נדרש תיק בהיקף של 735,000 ש"ח.

מבחינת רזרבה  , לדירה המושכרת אין צורך ליצור רזרבה ייעודית אך לתיק ההשקעות יש ליצור רזרבה שנתית של 200% מההכנסה השנתית הצפויה , כלומר  יש להוסיף לתיק 176,400 ש"ח שיהיו זמינים למשיכה במקרה של תשואה אפסית / שלילית לתיק בתקופה ארוכה , כלומר על תיק ההשקעות לעמוד על כ - 911 אש"ח.

סה"כ הון לצורך פרישה - 2.4 מש"ח.

אפשרות אחרת היא כמובן לוותר על החלק הסולידי של תיק השקעות ולנהל תיק השקעות שיניב את מלוא ההכנסה השנתית. במקרה זה היקף התיק, בהנחת תשואה נטו של 12% לשנה יעמוד על 1.1 מליון ש"ח , אך יש להגדיל את הרזרבה ל - 400% על מנת להיות מסוגלים לפצות על ירידה חדה בשווי התיק  ותשואה שלילית לזמן ארוך , כך שהיקף התיק יעמוד על 1.6 מש"ח.

תיק בהיקף כזה יכול לעמוד בירידה בשוויו של 20% ועדיין לאפשר משיכת קרן של שנה לצורך מחייה מבלי לפגוע בקרן הבסיסית של 1.1 מליון ש"ח. מנגד, בשנים טובת יצטברו רווחים שיגדילו את הקרן וכך רמת הסיכון הכללית תרד.


התיאור מעלה הוא רק דוגמה מאוד כללית לדרך בה יש להתייחס לתכנון הסכום הנדרש לפרישה מוקדמת. כמובן כי ניתן לעדן את המודל כך שיתחשב בתשלומי הפנסיה הצפויים להתקבל מגיל הפרישה הפורמלי שלמעשה מאפשרים לתכנן מודל של פרישה מוקדמת בו משתמשים גם בחלק מקרן תיק ההשקעות לצורך מחייה  מכיוון שהסכום הנדרש למחיה מניהול עצמאי של נכסים יורד כאשר קרן הפנסיה / קופת גמל לקצבה מתחילות לשלם וכך היקף תיק ההשקעות הנדרש לפרישה מוקדמת יורד.