כאזרח אני מצפה מהמדינה לפעול על סמך נתונים, גם בתנאי אי-וודאות והנתונים דווקא די ברורים:
מקומות העבודה אינם מוקד הדבקה לכן צמצום העבודה במשרדים ומפעלים הוא בעל שיעור אפקטיביות מאוד נמוך.
המקומות המדבקים שנסגרו:
- בתי כנסת 24% (!)
- בתי מלון - 15%
-מסעדות - 12%
ישיבות+מקווה - 6%
- מערכת החינוך והגיל הרך - 6%
- ארועים / מועדונים / תנועות נוער / חדר כושר - 7%
מהווים יחדיו 70% ממקומות ההדבקה.
מקומות שלא ניתן לסגור אך ניתן לפעול לצמצום סיכון ההדבקה:
קניות בסופר - 7%
מרפאות - 5%
בית אבות - 3%
מהווים 15% ממקומות ההדבקה
חנויות וקניונים יחדיו מהווים 9%
היכן מקומות העבודה? בוודאי מסתתרים תחת "אחר" המהווה 2% בלבד.
שיעור ההדבקות הפך להיות לינארי , למרות הגידול החד בבדיקות והגיע העת לשנות את המדיניות , אם לא מחר אז בעוד שבוע וזאת בהסתמך על היכולת הנבנית של ביצוע 30,000 בדיקות ביום - קצב בדיקות המאפשר בדיקת 10% מהאוכלוסייה תוך 30 יום בלבד או כל התלמידים במערכת החינוך תוך 3.5 חודשים. "שמיכה" כזו של כמות בדיקות תאפשר "כיבוי" מהיר של כל מוקד הדבקות.
מהי המדיניות בה יש לנקוט?
1. להטיל סגר על הישובים ושכונות בהם שיעור ההדבקה לנפש גבוה למנוע יציאה של תושבים מתחומיהן ובמקביל לעבור למשטר בדיקות פרסונלי ביישוב לזיהוי נשאים שיועברו לבידוד וכאלו שכבר הבריאו שיזכו "לחופש תנועה".
על הבדיקה להתחיל כבדיקה לכל בית אב אשר אם חיובית, כל המשפחה תועבר לבידוד מחוץ ליישוב. ובכך תקטן ההדבקה התוך ישובית.
2. להחזיר את המשק במשרדים / תעשיה לפעילות מלאה תוך הגבלות על חדרי אוכל והתכנסויות
3. לאחר הפסח "מוקדי ההדבקה" ימוגרו ברובם וניתן יהיה לפתוח הקניונים והחנויות תוך הגבלות על צפיפות, ללא הסעדה ובתי קפה.
4. החזרת מערכת החינוך , תחילה פנימיות והגיל הרך ובהמשך יתר המערכת תותנה ביכולת בדיקה מסיבית של מורים , סייעות, גננות ויתר אנשי הצוות . התלמידים המגיעים ממקומות שעדיין בעלי אחוז הדבקות גבוה יבדקו אף הם.
כאשר מערכת החינוך תחזור לפעולה ללא גידול בשיעור הנשאים, ניתן יהיה להחזיר את המשק לפעילות רגילה תוך נקיטת אמצעי זהירות למעט אירועים המוניים.
בשעות אלו מפורסם כי משרד הבריאות יבצע בדיקות אקראיות לכל דורש בסניפים של רמי לוי בבת ים ובתלפיות בירושלים. זו כמובן מדיניות אווילית. מדוע לבזבז בדיקות באופן סתמי במקום להפנותם למקומות בהם אחוז הנשאים הוא גבוה? רוצים לבצע בדיקה אקראית? - תציבו עמדת בדיקה במרכז בני ברק ובמרכז ריכוז חרדי בירושלים וכך ניתן יהיה לקבל מידע טוב יותר על שיעור ההדבקה בקהילה שם ולהעביר לבידוד נשאים עוד לפני שיפתחו סימפטומים.
מסכים בהחלט,
השבמחקכידוע, אופנוע הוא כלי מסוכן, רק היום דווח כי בחור סיים את החייו בהתנגשות בדרום הארץ.
אף אחד לא אסר על אופנועים או אופניים חשמליים שהם מסוכנים מאוד לשמוש והורג אנשים צעירים.
הבלוג הזה דן לא אחת במניות, אגרות חוב ומדדים שהמשותף לכולם הוא אלמנט הסיכון.
כל מי שעוסק בבורסה מבין שהוא פועל בסכום שאיתו מגיע גם הסכוי.
לדעתי, החוסן הכלכלי ברמת המדינה הוא לא פחות חשוב מכמות המתים.
זה שהתקשורת תרקוד על הדם ותשאל למה במדינת ישראל אין 20,000 מכונות הנשמה כי הפופוליזם מאפשר לשאול באותה נשימה למה אין מאתיים אלף סירות שדרושות בתרחיש של הצפה. ניהול סיכונים אומר שמי שמנסה להגן בכל מקום לא מגן בשום מקום.
המדיניות הנכונה לטעמי:
א) לקחת 100 מלונות שכרגע מושבתים. לשלם את תמורתם במחיר של עלות הפעלה + רווח מסויים לבעלים. אפשר גם את אתרי נופש של אגודה למען החייל וכדומה.
ב) לשכן במלונות הללו את בני ה- 80 שאינם בשוק העבודה. לצידם לשכן גם חולי סרטן, חולי ראות, חולי סכרת וכל מי שמערכת הבריאות תחליט שהוא בסכון.
ג) העלות בהגנה על המבוגרים והחולים תהיה הרבה יותר נמוכה מאשר לשלם "דמי אבטלה" למיליון עובדים. המלונות יספקו מזון, רפואה, פנאי כמו ברכה, סאונה, משחקי חברה. סגל שיבדק בצורה עקבית. מזון או ציוד לא יכנס אלא בתנאים שלא יאפשרו הדבקה. להסביר שסבא וסבתא ישמחו לטלפון אבל אסור לבוא לבקר.
ד) שוק העבודה בישראל כולל מבוגרים בני 60-75 במשרות בכירות - אני לא מדבר על המבוגרים שמועסקים בשכר מינימום בשם מחסור בפנסיה. אני מדבר על אנשים שיבחרו להשאר בבית ולקבל את הכל במשלוח וללא מבקרים ולנהל את מה שהם עושים מרחוק - בטלפון ובמייל. מי שעבודתו לסרוק דוחות כספיים או ליעץ משפטית או לנהל מפעל יכול לתקופה מסויימת לעשות זאת מרחוק עם מיופי כח שיפעלו במקומו באתר.
ה) חסון או תרופה יהיו, שנה? מי יודע - אבל עד אז, אי אפשר לסגור מדינה בגלל צפי ל- 100 הרוגים צעירים. האם אנחנו אוסרים על אופנועים? הם לא מסוכנים פחות.
ו) לפתוח את המשק עם ניהול בקרה על אזורים שיסגרו לתקופות קצובות בגלל עלייה בכמות הנשאיים. אם צריך להושיב בבית 10,000 איש או 20,000 איש לשבועיים שיהי כן לא צריך לסגור 9,000,000 .
ז) כמו בשפעת, יהיו אנשים שיחלו, יהיו אנשים צעירים שיעלה להם החום, הרב הגדול של בני ה- 65 ומטה יבריאו ומהר.
ח) אני בדעה שהפניקה והפופוליזם שולט. יש להתייחס לסטיטסיטקות של המוות ולהגן על מי שצריך ולא לראות בצל הרים - הרים.
ט) הוצאת המבוגרים שרובם בפנסיה, חולי סרטן, חולי ראות, משוק העבודה כמעט לא תפגע במשק וממשלת ישראל תשלם כמה מיליארדים בשנה על מנת לתמוך בהם במלונות הסגורים הללו.
י) החוסן הלאומי הוא גם היכולת הכלכלית. 100 או 200 מתים בשנה נוספים זה לא מחיר שבגללו שווה לסגור את המשק לחלוטין. אני עוד זוכר שהתפוצצו אוטובוסים ומסעדות בשנים 2001 - 2003 לפעמים היו עשרות הרוגים ופצועים קשה ביום ואף אחד לא חשב לסגור את המדינה ולתת לטרור לנצח. גם כעת יש לפתוח את המשק.
היי משקיע,
השבמחקמה דעתך על צניחת מניות הבכורה של פאני\פרדי? האם זה חלק מהצונאמי הכללי בשוק אג"ח הזבל, או שיש שם דברים ספציפים לחברות?
להערכתי זה חלק מהצונאמי הכללי באגח הזבל ארה"ב, אבל אני תוהה אם יש לך השערה אחרת
בהתחשב בנזילות המאוד נמוכה אני מופתע שלא ירדו יותר. המניות הללו לא משופעות מאומדנים כלכליים אלא פשוט תוצאה של היצע וביקוש של הגופים המשקיעים בהם . מכיוון שרובם הם "קנה והחזק" רק מי שחייב למכור מוכר ותוך כדי יוצר הזדמנות רכישה
מחקבעוד מעל שנה וחצי, נניח בתום שנת 2021 איך לדעתך יראו רווחי החברות באופן כללי לעומת שנת 2019 ?
השבמחקבהנחה כי ב 2020 הרווחים יקטנו בחצי לפחות והמשק יהיה במיתון ואבטלה גבוהה, אפשר לבדוק מה המצב בשנה אחרי מיתון אך משבר זה אינו רגיל, יהיו סקטורים שלמים שבהנחה שהווירוס לא נעלם ימשיכו לפעול על אש קטנה כך שהניבוי אינו מבוסס על מחזוריות כלכלית אלא סובל מאי וודאות מובנית לגבי השפעותיו של גורם חיצוני לחלוטין.
מחקהשוק עוד לא הביו זאת , כשיבין, נראה שפל חדש במניות
למה אתה מניח שלא יהיה חיסון תוך שנה \ שנה וחצי?
מחקאני גם חושב שיהיו לא מעט עסקים שייקח זמן עד שיחזרו למצב לפני הקורונה. עדיין מבחינה מתמטית אם נניח חברה מסוימת נסחרה במכפיל 15 לפני המשבר ונניח אפילו שבמשך 3 השנים החברה הזאת לא תרוויח בכלל ורק בשנה הרביעית תחזור להרוויח כמו לפני המשבר ונניח שהיא תסחר באותו מכפיל 15 אז נגיע לזה ששווי העסק צריך לרדת בכ 20%. זה פחות או יותר מה שהשוק ירד.
השבמחקזו לא מתמטיקה. המכפיל משקף ציפיות לעתיד. כשהן משתנות או שרמת הסיכון במשק משתנה , המכפיל משתנה. תחשוב על מקדמי היוון של נכסי נדל"ן - האם היום מישהו יהיה מוכן לשלם אותו המחיר לנכס מניב בדומה ל 31/12/2019?
מחקאני כמובן לא באמת יכול לדעת מה יהיו הציפיות בעוד 3-4 שנים. למרות זאת להניח שבעוד 3 שנים העולם יחזור פחות אותו יותר לנקודה שהוא היה לפני המשבר כולל צפי הצמיחה קדימה לא נראה לי מופרך. זאת תחת הנחה שתוך שנה שנתיים יהיו חיסון ו/או תרופה ולכן תהיה חזרה הדרגתית לשגרה. בתום 3 שנים מהיום נראה לי הגיוני שכן תהיה חזרה לשגרה טרום המגפה. כולל פדיונות בקניונים, מסעדות, ארועים המוניים, תיירות וכו'. לכן זה לא נראה לי מנותק להניח שבעוד 3 שנים אופן התמחור של נכסים יחזור לאופן הקודם טרום המשבר. אותי דווקא פחות מדאיג שיעור ההיוון/התשואה שיבקשו על נכסים או השקעה בחברות אלא יותר מה יהיה במונה. כמה חברות כמו פוקס או עזריאלי ירוויחו בעוד 3 שנים לעומת כמה שהרוויחו טרום המשבר. האם ימצאו דרכים יצירתיות שיאפשרו להם לחזור לאותה רמת רווחים טרום המגמה או שלא. לדעתי ברגע שיהיה ניתן להעריך את ביצועי החברות אופן התמחור יחזור למה שהיה. דהינו אם יהיה אפשר להניח ברמת וודאות גבוהה בעוד שנתיים לדוגמא שה noi של עזריאלי מתייצב על נניח 70% ממה שהיה בעבר אז בעוד שנתיים יתמחרו לפי אותם שיעורי ההיוון המקובלים היום (בהנחה שהריביות לא ישתנו לעומת מה שהיום).
השבמחקאתה באמת מנסה לחזות מה יהיה בעוד שלוש שנים? אתה מדבר על רווחים של חברות שאתה אפילו לא יודע אם יתקימו עוד 3 שנים. מאיפה אתה יודע שהאיסור על התקהלות רבתית לא ימשך שנה ויותר? ברור לך שסינריו כזה הוא אפשרי ובמידה ויקרה חברות כמו עזריאלי הופכות לאבק? אתה מנסה להקדים את השוק ובסוף תאבד את התיק, תן לדברים להתפתח במקום לחזות ולהמר עליהן.
מחקבעוד 3 שנים מהיום ההסתברות שעדיין יהיה איסור על התקהלויות ושעזריאלי "תהפוך לאבק" אפסי
מחק