כידוע לקוראים בבלוג, תעודותUVXY ו- VXX מתכנסות ל- 0 ועל תופעה זו מתבססת אסטרטגיית ההשקעה במוצרי VIX.
ההתכנסות ל- 0 נובעת מהפסדי הקונטנגו ובתעודה הממונפת מצטרפים לכך הפסדים בגין התנודתיות של התעודה עצמה.
למעלה גרף המראה את הדעיכה החודשית של התעודות (הרגילות בכחול, הממונפות באדום) וכפי שניתן לראות בברור , למעט תקופות של משבר קיצוני (2008/2009) התעודות דועכות בשיעור כזה או אחר.
תופעה מעניינת שניתן ללמוד מהגרף היא כי בעוד בזמנים נורמליים הדעיכה של התעודה הממונפת גדולה בפי 2 ויותר מהתעודה שאינה ממונפת, במהלך המשבר היחס אינו מתקיים.
נקודה נוספת קשורה למצב השוק בשנה וחצי האחרונות, ניתן להבחין כי הדעיכה של התעודות היא ברמה הנמוכה מאז ההתאוששות ממשבר 2008 , הסוחרים במוצרי VIX מרגישים זאת היטב בתנודתיות השוק וקונטנגו ממוצע נמוך .
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור