שיאים חדשים ב - VIX עדכון

הפוסט המקורי פורסם בתחילת אוגוסט 2017 והתייחס לשיא בערכו הנמוך של VIX בסגירת המסחר ביום 21/7/2017 - 9.31.

מאז השיא נשבר פעמיים - ב- 5/10/2017  (9.19) ולאחרונה ב - 3/11/2017  9.14.

פרט לציון העובדה החדשה, כל יתר הדברים שנכתבו באוגוסט נכונים גם היום וניתן לעיין בהם מטה.

אני מבקש לחזור רק על נושא הסיכון לקפיצת VIX גבוהה כאשר VIX מאוד נמוך, סיכון שפעם קודמת התממש בתוך 14 יום בקפיצה של 44% ב-  VIX.

על הקפיצה של 44% וסטטיסטיקה על צפיפות השיא של ערכי VIX נמוכים בשנת 2017. 

על הסיכון המוגבר לקפיצה גדולה  ב- VIX בערכי VIX נמוכים בפוסט על פרספקטיבה לקפיצות VIX מעל 40%

למידע על הזדמנויות לניהול השקעות על בסיס מוצרי VIX -

  התקשר 052-6057118

פוסט ראשון מיום 3/8/2017

בשקט תקשורתי מפתיע נשברו שני שיאי VIX - 

הראשון הוא שיא חדש לערך הסגירה של המדד - 9.36 ביום 21/7/2017

השני הוא "שבירת מחסום ה- 9 " שכבר תקופה ארוכה אני כותב כאפשרות סבירה - 8.84 במהלך המסחר ביום 26/7/2017.

הירידה לערכים אולטרה- -נמוכים של ה VIX היא , בין יתר הגורמים, תוצאה ישירה של מסחר ממוחשב המאפשר לשחקני האופציות לכתוב אופציות בפרמיות מזעריות אך בעוד שחקנים אלו מספיק מתוחכמים לגדר את עצמם , מי שמשקיע במוצרים מבוססי VIX נמצא ברמת הסיכון המקסימלית שכן ל VIX אין באמת לאן לרדת מכאן ואיסוף דיבידנד השונות ע"י שורט תנודתיות אומנם מתגמל מאוד בטווח הקצר אך רווחים של חודשים ימחקו בקפיצה של ה VIX לרמה אפילו 15. 

במילים אחרות, שורט תנודתיות היום הוא הימור שהסיכוי בו נמוך מהסיכון. כמובן שאת הסיכוי (רווחי קונטנגו) אנו רואים , את הסיכון בלתי אפשרי לכמת מכיוון של ניתן לחזות מתי תבוא הקפיצה בתנודתיות רק ברור כי כשתבוא הקפיצה היא תהיה אירוע לא פשוט לפוזיציית השורט.

מבחינת מסחר אני מעדיף השקעה בהיקפים נמוכים ובגידור הדוק של האסטרטגיה ל VIX נמוך.

בהיבט המסחר האלגוריתמי  - בפועל מערכת המסחר כמעט לגמרי בחוץ, עובדה לא מפתיעה בהינתן המצב בו ה - VIX משייט ב 1% התחתון של התפלגותו.

מעניין היום לקרוא פוסט שכתבתי ב 2014 לאחר שנשמעו קולות כי "היום זה אחרת" ו - VIX ב- 20 זה "נמוך מדי"....

היום אני קובע כי ה VIX "נמוך מדי" , פשוט יש להסתכל על ההיסטוריה , אך ההיסטוריה אינה נותנת כלים לחזות מתי השינוי יתרחש - אך אין לי ספק כי יגיע בעיקר מכיוון שהשילוב בין VIX אולטרה-נמוך ושוק מתומחר גבוה  היא תערובת נפיצה: