אסטרטגיית מסחר ב - XIV בניהול חופשי - 3 שנים - תשואה של 169%

על אסטרטגיית מסחר ב- XIV בניהול חופשי אפשר לקרוא כאן

הצגתי לראשונה את האסטרטגיה ב 30/5/2014 , גרף התשואות / פעולות נמצא בדף תשואות  ON-LINE 
ופעולות המסחר מתועדות בזמן אמת בדף פורום   ומדי פעם אני מאיר עניין או שניים הקשורים לאסטרטגיה במסגרת הפוסטים של "ה VIX היום" כך שאין קושי לעקוב אחר הפעילות.

באופן כללי אני מנהל אסטרטגיה זו ליצירת מדד השוואה (BENCHMARK) בין יכולתי להשיג תשואה עודפת על סמך "ידע, ניסיון ומזל" אל מול מערכות מסחר וניהול פוזיציה.

מסחר ב XIV הוא מסחר "משמעמם" בהשוואה לעיסוק ב UVXY או באופציות , אך דווקא תכונתו של "מינוף קטן" בירידות  - כלומר ההפסד הכספי היומי הולך ויורד ככל ש XIV יורד הופכים אותו לכלי בטוח למסחר שמשמעו כי  במקרה הכי גרוע תפסיד את הקרן שהשקעת אך בכלים אחרים אתה יכול למחוק את כל התיק....

כפי שניתן לראות , ב- 3 שנים בוצעו 19 פעולות בלבד כלומר ממוצע של פעולה פעם בחודשיים (בגלל זה משעמם...) ורק פעמיים החשיפה הגיעה ל 100%.

התשואה ב- 3 שנים היא 169% , כלומר תשואה שנתית של 39% ובהשוואה ל XIV שתשואתו ב- 3 שנים 77%  - 21% שנתי , הצלחתי באמצעות ""ידע, ניסיון ומזל" לקבל תשואה שנתית עודפת בשיעור 19% לשנה  ביחס ל XIV.

הנקודה המעניינת בהשגת התשואה העודפת היא העובדה שהמסחר אינו מבוסס על "איתותים" משום סוג שהוא אלא רק על העובדה שכאשר VIX נמוך מצמצמים החזקות ב XIV וכאשר VIX עולה  קונים XIV. יחד עם זאת הקניות והמכירות אינן טכניות , כלומר אין מנגנון שאומר כי כאשר VIX ב - 16 מתחילים למכור או VIX ב- 18 מתחילים לקנות ובוודאי אין "איתותי יציאה" כי מפולת בדרך, נהפוך הוא - כשיש מפולת אני מגדיל החשיפה.

אם אני מנתח מהיכן מגיע עודף התשואה של האסטרטגיה ביחס ל XIV  המקור  היא ברור - החשיפה נמוכה יחסית בכניסה לאירוע תנודתיות כאשר XIV יורד בחדות והגדלת החשיפה בשלבים האחרונים של האירוע פיצתה ויותר על המקרים בהם החשיפה היתה קטנה מ 100% בעת עליית XIV. כלומר צמצום החשיפה כאשר ה VIX יורד "שווה" יותר במונחי תשואה יחסית מאשר ניסיון להרוויח תשואה נוספת "כי השוק חזק" ו- "אין איתות יציאה".

כאמור מדובר ב- BENCHMARK כך שאני מצפה בניהול ממוכן של פוזיציה לשאת תשואה העולה של 39% בשנה אך בפרופיל סיכון דומה או נמוך לפרופיל הסיכון של האסטרטגיה.