החזקות אג"ח עקריות - רבעון שני 2016

בהמשך לפוסטים הקודמים המציגים את 10 האחזקות הגדולות (ני"ע סחירים)

 בסוף שנת  2014 
רבעון הראשון של 2015 ,
 רבעון שני 2015
רבעון שלישי של 2015
סוף שנת 2015
רבעון ראשון 2016

מוצג מטה   הרכב ההחזקות בתום הרבעון השני   של 2016:

ברבעון החולף חלו מספר שינויים -

יצאו מהרשימה:

מירלנד, פרופיט , סקורפיו (עדיין בתיק , ללא שינוי פרט להמרה שבוצעה בפרופיט של אג"ח ז' לאג"ח ד')

נכנסו:

• אקסטל שפורסם לגביה ניתוח האג"ח עם הכניסה לפוזיציה
• לוזון גרופ (לשעבר דורי) - הזדמנות שנוצרה בעקבות כניסת בעלים חדשים הרוצה להוכיח עצמו
• אורתם סהר - הסתבכות  בעל השליטה והמנכ"ל גרמה לפאניקה בקרב מחזיקי האג"ח שיצרה הזדמנות לרכוש את האג"ח המחירים המשקפים יחס סיכוי/ סיכון מצויין.

שינויים בהחזקה:

• אפריקה השקעות - המשך רכישות באג"ח 

במבט קדימה  בקרדן צפויים פדיונות בעקבות מימוש נכסים, בהנחה שמחירי האג"ח לא יעלו דרמטית יש אפשרות כי אשמור על היקפה היחסי של הפוזיציה.

אני חייב לציין כי האג"חים של לוי אינם אג"חי זבל אך הם בתיק פשוט כי אין בשוק די נזילות למימוש האחזקה מבלי לשלם "קנס" משמעותי -  השקעת זמן רב בנסיון למכור כל פעם מעט מאוד או למכור בירידות שערים משמעותיות. אינני רואה סיבה לשלם הקנס כך שכנראה האג"ח יוחזק עד הפדיון.

אם אורבנקורפ היתה  נסחרת , היא היתה מתברגת לרשימה ברמה של 4%-5%

אג"ח Q2 2016 Q1 2016 Q4 2015 Q3 2015 Q2 2015 Q1 2015 קרדן 29% 30% 28% 28% 31% 35% לוי 16% 17% 23% 26% 26% 32% אפריקה 17% 14% 15% 9% 9% 5% פיתוח  13% 14% 10% 13% 13% 3% פטרוכימיים 7% 9% 10% 9% 7% 6% לוזון קב  5% דיסקונט השקעות 4% 4% אקסטל     4% אורתם סהר 3% ארזים 3% 3% 3% 3% 4% 3%