הורדת הריבית לכיוון ה - 0 היתה צעד מחויב המציאות - כתבתי על כך בפוסט להוריד הריבית ל- 0 ובפוסטים הקשורים אליו.
ההבדל העיקרי בתפיסה שלי אל מול התפיסה המקובלת המוצגת בעיתונות הישראלית הוא הדגש שאני נותן לגלובליזציה - ישראל היא חלק בתוך מארג של סחר בין לאומי והביקושים המקומיים פחות חשובים לכלכלה מהביקושים החיצוניים.
במילים אחרות - אם הכלכלנים חושבים שיש האטה במשק (למרות שהכנסות המדינה באוגוסט, במהלך מבצע צוק איתן - עלו משמעותית על התחזיות והבורסה שוברת שיאים) וצריך "לעודד" הצרכנים המקומיים, אני בדעה שהבעיה מספר 1 של המשק הישראלי זו התחרותיות הנשחקת אל מול שווקי הייצוא.
השחיקה נובעת מתנועת מספריים - התייקרות הייצור בש"ח ושחיקת שער החליפין של השקל שנמצא קרוב לשיא.
ללא גידול בייצוא - יש האטה ומיתון.
אז מה הצעד הבא?
בעיתונות מתחילים לדבר על "הזרקת נזילות " למשק בסגנון רכישת אג"ח - זו כמובן שטות ממדרגה ראשונה - בישראל לאחסרים מזומנים להשקעה - הבעיה הפוכה - חסרים פרויקטים להשקעה - משקיעים מחפשים תשואות בנדל"ן, שוק המניות ובחו"ל -ואינני מדבר על "עמך ישראל" אלא על קרנות הפנסיה שמקבלות הון עתק על חודש ולא יודעות מה לעשות איתו.
אז מה צריך לעשות?
מבחינת בנק ישראל - כלום. הוא סיים את הורדות הריבית, עדיין יכול להתערב בשוק המט"ח ע"י רכישות - אך זו ברכה לבטלה - קניית זמן שלא משפיעה על התוצאה הסופית.
בנק ישראל צריך לשבת בשקט ולהמתין לעליית הריבית בארה"ב - זה יתרחש עוד 9 חודשים לכל המאוחר - ופערי ריבית שליליים יתנו רוח גבית לשער הדולר.
מבחינת האוצר - להגדיל את הגרעון.
שיעור הריבית ארוך הטווח הוא נמוך כפי שמעולם לא היה - זה מאפשר השקעה בתשתיות ותשואה משקית גבוהה (עלות המימון של הגרעון מול תשואת הפרויקט) - כבישים , נמלים, שדות תעופה, רכבות קלות, מעבר צה"ל לנגב, הקמה / הרחבה בתי חולים, פריסת תשתיות גז - השקעות באספלט, בטון וברזל - מעולם לא היה זמן יותר נכון וזול לביצוע - זה יגדיל את היבוא, יגביר את הצמיחה לטווח ארוך - אין בזה שום אלמנט בעייתי.
ההשקעה הכי חשובה - דיור ציבורי - זה מסתמן ככישלון הכי גדול של הממשלה הזו - כשהמדינה יכולה לממן גרעון ב- 3.5% לא צמוד ל 30 שנים ו- 2.6% לא צמוד ל 15 שנה זה פשוט פשע לא להשקיע בדיור ציבורי - בניה ממשלתית של דירות על קרקעות מדינה / עיריות והשכרתן לטווח ארוך במחירי שוק - תיצור רווח מימוני נאה למדינה ונכס שניתן יהיה לממש אותו בבוא הזמן. פרויקטים כאלו אפילו לא מצריכים 100% הון ממשלתי- הכנסת קרנות הפנסיה למימון הפרויקט בתוספת ריבית קטנה על הריבית הממשלתי - תהפוך אותם למאושרים.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור