שורט NFLX נטפליקס - סגירה

במאי 2015 כתבתי על ביצוע שורט על NFLX .  הכניסה לשורט היתה באמצעות מכירת אופציית CALL לינואר 2016 במחיר מימוש של 575 ופרמיה של 58.7 דולר שלמעשה מגינה מהפסד עד שער של  632 מול שער מניה אז  של 561 - 12% עליה המניה מגודרת ע"י מחיר האופציה.

הפוסט זכה למספר תגובות כאשר מניית NFLX המשיכה במסעה צפונה בניגוד להגיון כלכלי והשאלה הכללית היתה  - מה עושים כאשר השורט מתחיל להפסיד כי המניה עולה?

תשובתי - אני לא מנהל את הפוזציה, אלא מחזיק עד הפקיעה וכך כאילו פתחתי שורט בשער 632, כפי שכתבתי בפוסט בחניכת הפוזיציה, מדובר על גידור לא רע ליתר מרכיבי התיק כך שאם השוק עולה - הגידור מפסיד - וזה בסדר גמור.

נשארתי בפוזציה עד הפקיעה ואף אחריה - פשוט קיבלתי מניות NFLX בשורט וכעת, הירידות החדות התקופה האחרונה איפשרו לי היום לסגור את פוזיציית השורט במחיר של 82 דולר, המותאם למחיר של  574 דולר טרום הספליט של 1:7.

למעשה הרווחתי את הפרמיה כולה   - וזו היתה מטרת המהלך.

סגרתי את השורט לא בגלל שאני חושב שבמחיר 82 דולר נטפליקס היא קניה , להפך - התחרות רק התגברה , אני פשוט חושב שאנו מתקרבים לסוף פרק הירידות הנוכחי ואני די בטוח שהמניה תעלה שוב ותהיה הזדמנות לבצע שורט במחירים יותר גבוהים.

ביצוע שורט למניות פופולאריות אך מנופחות שווי היא אסטרטגיה טובה לגדר את התיק, אך צריך סבלנות  - למניות אלו בטא גבוה וכאשר השוק עולה הן עולות יותר והשורט מייצר הפסד, לעיתים לא קטן.