העיסוק השוטף בתנודתיות השוק משכיח את העובדה כי אסטרטגיה פשוטה של "קנה והחזק" במדד פסיבי תתן תשואה נאה לאורך זמן וכאשר הזמן באמת ארוך, התשואות מרשימות.
לאורך 30 שנה השקעה מדדי המניות הניבה 5.5%-6.5% לשנה מעל האינפלציה + דיבידנדים של כ - 2.5% לשנה - סה"כ תשואה של 8%-9% מעל האינפלציה.
לעומת השקעה במדיי המניות בסחורות כגון נפט / זהב הניבו 1.8% צמוד לאינפלציה לזהב ו- 1.5% לנפט.
בעוד התשואות על מדדי המניות הם בבואה של התשואה להון הנדרשת ע"י בעלי המניות , התשואה על הסחורות הן בבואה של עלות ההפקה השולית הקשורה יותר לעלויות אנרגיה ושכר מאשר לכל דבר אחר.
אם נבדוק את התשואות עפ"י אמת המחירים היום, זהב ב 1150$ ונפט ב 55% נקבל תשואה שנתית המתואמת לאינפלציה של 1.2% לזהב ו- 2.5% לנפט.
המסקנות הן ברורות - יש להתרחק מהשקעה בסחורות .
והציבור? הוא מצביע על העדפותיו באמצעות המקום המועדף להשקיע הכסף - במהלך ה - 30 שנה האחרונות נתח הקרנות הפסיביות (מחקות מדדים) עלה מ - 0 ל- 35%.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור