לאחר תקופה ארוכה מאוד של תנודתיות אולטרה-נמוכה נראה כי ה VIX עובר למשטר תנודתיות חדש סביב ממוצע גבוה הקרוב לממוצע הרב שנתי של ערכי ה VIX.
ברמות VIX אלו הסיכון לקפיצת VIX גדולה היא משמעותית קטנה יותר מאשר כאשר ה VIX שייט ברמות הנמוכות ומכיוון שהפרמיות חזרו למחירי האופציות ההזדמנויות לרווחים ממסר באופציות גדלו לעומת שנת 2017.
לאחר קפיצת VIX ההיסטורית בפברואר 2018 ה- VIX נע בטווחים רחבים של 25-15 , תופעה אשר עשויה להמשיך עוד תקופת מה עד ההתייצבות. כמובן שכאשר VIX מגיע ל- 25 זו הזדמנות טובה למכירת TVIX או UVXY בשורט ופשוט להמתין לירידת ערכו של VIX.
תופעה נוספת שצפויה להתפתח היא הקונטנגו הגבוה האופייני למצבים בהם השוק שומר לעצמו מרווח בטחון לקפיצת VIX עתידית לאור הטראומה של קפיצת ה- VIX הגדולה כאשר ערכי הספוט יורדים עם הרגעות השוק.
לעת עתה עקום החוזים שטוח למדי המאופיין בכ- 2% קונטנגו קצר ורק 10% פרמיה בין החוזה השמיני (דצמבר 2018) לחוזה הראשון (מאי 2018) מצב המאפשר כניסה לפוזיציה שהוצגה באסטרטגיה ל- VIX נמוך (לאחרונה כאן) לאור העובדה כי הפרמיה על אופציית ה VIX היא נמוכה ביחס לספוט.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור