כמו תמיד, התהליך של הירידה ב VIX הוא איטי והירידה ברמה הממוצעת של החוזים העתידיים היא איטית אף יותר וכך נוצרת תקופה של קונטנגו גבוה המהווה את מנוע הרווחיות של האסטרטגיות לקצירת דיבידנד השונות.
מאז חלפו כשבועיים של מסחר יחסית נינוח ובעוד ה VIX ירד ב 2 נקודות מ 15.3 ל 13.3 , רמות שנחשבות כנמוכות , החוזה הראשון נמוך רק בכ 1.2 נקודות ואילו החוזה השני נמוך רק בנקודה אחד שמביא להגדלת הקונטנגו מרמה של 8% לרמה של 10% ופרמיה של 18%על ספוט VIX של החוזה הראשון.
חודש ינואר היה, בראיה לאחור , חודש של ירידה דרמטית בתנודתיות בשוק ובערכי ה VIX אך מ 12/2/2015 ניתן לראות כי UVXY ירד בכ - 25% לעומת ירידה של 13% בלבד ב VIX - ניתן לראות כיצד הקו הכחול (UVXY) נפרד מהקו הירוק (VIX) באותו מועד ובמידה ותנודתיות השוק תישאר נמוכה , מגמה זו אף תתחזק.
אין ספק כי התקופות הטובות ביותר להיות בשורט חשוף על תנודתיות הם התקופות של סיום תקופה של תנודתיות גבוהה אשר גורמת לשחקני החוזים העתידיים להסכים לשלם פרמיה גבוהה ביחס ל VIX כך שנוצר קונטנגו גבוה לאורך זמן.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור