היום נראה כי הבשילו התנאים לסיבוב מחודש של האסטרטגיית מסחר ל VIX נמוך שהוצגה לפני שנה .
לא אחזור כאן על התאוריה , זאת נותן לקרוא בפוסט המקורי, רק אציין כי ניתן לקרוא את הסיכום של הפעילות בסיבוב הקודם בפוסט שסיכם את ההתנהגות של שלושת הפוזיציות שנפתחו בעת קפיצה גדולה ב VIX ואת אחרית הדבר 6 חודשים לאחר סגירת גידור הפוזיציות .
אני מקווה כי בניגוד לסיבוב הקודם בו "הופעל" הגידור , הפעם תהיה אפשרות לעקוב אחר הפוזיציה עד גילגולה / סגירתה.
מרכיבי הפוזיציה:
שורט CALL UVXY 10 לינואר 2017 בתמורת לקבלת 5 דולר לאופציה.
לונג CALL VIX 17 לאוקטובר 2015 תמורת 3.1 דולר לאופציה
יחס הגידור 1:1 , התמורה שהתקבלה בחניכת הפוזיציה 1.9 דולר לצמד.
יש לתת את הדעת כי יחס הגידור משתנה עפ"י נתוני האופציות ונכס הבסיס - אם בסיבוב הראשון UVXY היה ב 35 דולר והאופציה על VIX היתה למחיר מימוש של 16 דולר ויחס הגידור עמד על 2.5-3 אזי היום כאשר UVXY ב - 9.5 , יחס גידור 1:1 הוא דומה במהותו.
הבדל נוסף בין הסיבוב הראשון לנוכחי הוא פוטנציאל הרווחים הנובע מההבדל בעקום החוזים - מכיוון שעקום החוזים כעת יותר גבוה משהיה בסיבוב הראשון עלות הגידור היא גבוהה יותר וכן יחס גידור 1:1 היום יותר הדוק מיחס 1:3 בסיבוב הקודם . כתוצאה מכל בסיבוב הנוכחי התמורה שמקבלים עם חניכת הפוזיציה מהווה רק 20% ממחיר ה UVXY בשוק לעומת 32% בסיבוב הראשון, אני מקווה שבהמשך , אם ה - VIX הנמוך ימשיך , תהיה הזדמנות לחנוך פוזיציות רווחיות יותר.
היי
השבמחקפוסט מעניין כהרגלך...
1. האם אינך חושש מעליה קרובה בויקס ?? השוק נמצא בשיא ומספר פעמים אף ניסה לפרוץ אותו אך ללא הצלחה. אולי זה סימן לנפילה/תיקון אשר יקפיץ את הויקס ויכניס את האסטרטגיה להפסד גבוה.
2. מה כוונתך ב"גלגול" הפוזיציה?
לגבי 1 - הפוזציה מגודרת ולוקחת בחשבון קפיצה ב VIX. מי שסוחר בדבידנד השונות לא יכול "לפחד" מקפיצת VIX - הוא ערוך אליה כל העת כי עשויה להתרחש בגלל ארוע חיצוני לשוק.
מחק2. כאשר האופציה מתקצרת , מוכרים אותה ורוכשים אחרת , דומה בתנאיה לראשונה - זאת מבוצע אם תנאי השוק אינם משתנים.