על מיסוי השקעות - ניצול אופטימלי של מסלולים פטורים ממס

בפוסט ההקדמה לנושא מיסוי ההשקעות הדגמתי כיצד השקעה חוזרת במדד , פטורה ממס , של דיבידנדים שהתקבלו מהחזקת מדד ה  S&P500 מניבים תשואה עודפת על פני המדד בהיקף של 284% ב - 24 שנים .

אין כל ספק כי אם ניתן היה להשקיע ולא לשלם מס על הרווחים / ריבית / דיבידנדים  לאורך זמן התשואה על ההשקעה תשתפר דרמטית, כך שדבר ראשון על המשקיע העצמאי למקסם את ההשקעות באפיקים הפטורים ממס.

פוסט זה מתייחס לאפיקי ההשקעה הפטורים ממס במדינת ישראל  ממבט של אדם הנערך להפוך להיות משקיע עצמאי
והוא בתהליך הארוך של בניית  תיק השקעות שיאפשר לו בסופו של דבר לפרוש מעבודה ולחיות מרווחי השקעות או משקיע עצמאי המבקש לחסוך בתשלומי מס.


אפיקי ההשקעה הפטורים ממס במדינת ישראל :


קרן השתלמות בניהול עצמי - קרן השתלמות היא מוצר חיסכון לטווח בינוני ההופך נזיל לאחר 6 שנים.  היום ניתן לנהל באופן עצמאי את הכספים בקרן כאשר כל זמן שלא נימשך כסף מהקרן ניתן להפקיד כספים חדשים וכמובן כל הרווחים פטורים ממס.
המשמעות של הדבר היא כי קרן השתלמות הפכה לפלטפורמת השקעה ארוכת טווח בעלת יתרונות מס משמעותיים שפשוט אסור לוותר עליהם  - הקרן נזילה, הרווחים בקרן פטורים  ממס ומשיכת הכספים אף היא פטורה ממס ולכן משקיע עצמאי לעולם לא יפדה את קרן ההשתלמות שלו לצורך "צריכה" ויקפיד על ההפקדות השנתיות.

קופת גמל להשקעה -  כתבתי על הנושא לא מזמן. 

אי אפשר להפחית בחשיבות המוצר בתיק ההשקעות.

קרן פנסיה - קרן הפנסיה נכנסה לרשימה מכיוון שכמשקיע עצמאי,   כזה שהכנסה מהשקעותיו הן הכנסתו היחידה / דומיננטית ,  אפיק החיסכון הפנסיוני הוא אפיק השקעה לכל דבר שאומנם אינך יכול לנהלו באופן עצמאי (עדיין...) אך הוא מקנה מספר יתרונות משמעותיים מעבר לפטור ממס על הרווחים:
 - 30% אג"ח ממשלתי מיועדות בתשואה העדיפה משמעותית על תשואת האג"ח הממשלתי הסחיר
 - מגוון מסלולי השקעה
 - ביטוח שארים / נכות
 - ערבות דה פאקטו של המדינה
 - החל מגיל הפרישה תשלומים מובטחים לכל החיים - אין סיכון כי הקרן תיגמר.


היתרונות הללו הופכים את קרן הפנסיה לאחד מעמודי התווך של המשקיע העצמאי שכן קרן הפנסיה מגדרת שני סיכונים גדולים - אי הוודאות באורך החיים העשויה להביא לגמר מוקדם של החסכונות  או  תאונה  / מחלה לא צפויה  המונעת המשך תיפקוד כמשקיע לתקופה ארוכה.

בניגוד לקצבה הפטורה ממס הניתנת למשיכה מקופת גמל להשקעה כבר בגיל 60 , הקצבה מקרן הפנסיה חייבת במס הכנסה עפ"י המס השולי ומשולמת מגיל פרישה כך שניתן היום באמצעות הפקדות לקרן פנסיה וקופת גמל להשקעה ליצור הכנסה עפ"י תכנון מוקדם החל  מגיל 60 ואילך .

בעלות על דירה להשכרה  - פטור מלא: אם סכום ההכנסה החודשית משכר דירה אינו עולה בכל חודש במהלך השנה על סכום של 5,030 ₪     בשנת 2016 , יחול פטור מלא על הכנסה מהשכרת דירה למגורים העומדת בתנאים לעיל. ​תקרת הפטור בשנת 2017 עומדת על סכום של 5,010 ₪ ​

אפיק פטור ממס זה ידוע ומוכר לכולם, אך ברצוני להדגיש את חשיבות ניצולו אם כמשקיע אתה בוחר לפזר את ההשקעה גם באפיקים סולידיים שכן גם מבלי לקחת בחשבון עליה בשווי הנכס מעבר לאינפלציה  , בישראל מקובלת תשואה שנתית של כ -  3% על השכרת דירה למגורים . תשואה נטו של 3% צמודה למדד שקולה לתשואה ברוטו של 4% על אג"ח צמוד מדד בישראל. כלומר  במונחים של השקעה באג"ח סולידי כחלק מתיק השקעה , דירה להשקעה המניבה שכירות פטורה ממס היא מוצר עדיף.


 פתיחת קופת גמל להשקעה ע"ש הילדים אינה מותנה בגיל כך שקימת אפשרות לפתוח קופות לילדים צעירים ולהינות מדחיית מס לשנים ארוכות גם אם יהיה צורך לפדות הקופה בשלב מסויים.



לסיכום , השילוב של קרן השתלמות כפלטפורמה לניהול השקעות אקטיבי ,קופת גמל להשקעה במסלול מנייתי פסיבי וקרן פנסיה מהווים את 3 אבני הייסוד של המשקיע העצמאי. כשההון גדל ויש יכולת ורצון להגדיל את החלק הסולידי של תיק ההשקעות,  דירה להשקעה מהווה נדבך נוסף ולתיק גדול אף יותר ניתן לנצל את דחית המס של הילדים הצעירים (קופת להשקעה) .