החזקות אג"ח עיקריות - 2015 - רבעון II

בהמשך לפוסט המציג את 10 האחזקות הגדולות באג"ח סחירות של הקרן בישראל בסוף  2014 והרכב ההחזקות בסוף הרבעון הראשון של 2015 מוצג להלן  הרכב ההחזקות בתום החציון  הראשון של 2015 .

ברבעון החולף חלו מספר שינויים -

יצאו מהרשימה:

• כלכלית ירושלים - כפי שכתבתי בפוסט בתום הרבעון הקודם - ההזדמנות בכלכלית  הסתיימה בעקבות ההתאוששות מהפניקה סביב רוסיה
• אפריקה נכסים - אג"ח אפריקה השקעות הפך לאטרקטיבי יותר
• סקיילקס - ירידה בשווי

נכנסו:

• סקורפיו וסאני הנמצאים בתיק ללא שינוי הנובע ממסחר
• מירלנד - רכישה חדשה

שינויים בהחזקה

• לוי - בעקבות העליה בתשואות האג"ח לא השקעתי חזרה את הפדיונות ולכן חלה ירידה 20% בשיעור ההחזקה. כוונתי להמשיך ולהחזיק את אג"חי לוי עד שהתשואה תגיע לרמות חד סיפרתיות . במקביל יש לי החזקה קטנה גם במניה.
• אידיבי פיתוח - העליה בתשואות לצד מאבק השליטה יצרו  לדעתי הזדמנות
• אפריקה השקעות - חזרתי לאג"ח בעקבות העלייה בתשואות , כאשר במקביל סגרתי הפוזיציה במניות אפריקה נכסים.

במבט קדימה אינני רואה שינויים משמעותיים בתיק. אני מקווה כי יישום ההסדר בפטרוכימיים יעלה את ערך ההחזקות באג"ח ו' שיומר לאג"ח חדש ובמידה ותשואות אפריקה ופיתוח ימשיכו להיות גבוהות, יש סיכוי סביר שפדיונות ינותבו להגדלת ההחזקה בהם.


להלן פרוט ההחזקות, אחוזי ההחזקה מבטאים את החלק היחסי של כל אג"ח מסה"כ ההחזקות ב 10 האג"חים הגדולים:

אג"ח מחצית 2015 Q1 2015 קרדן 31% 35% לוי 26% 32% אידיבי פיתוח 13% 3% אפריקה השק' 9% 5% פטרוכימיים ו' 7% 6% פרופיט 4% 4% ארזים 4% 3% מירלנד 3% סאני 2% סקורפיו 2%