כבר שנה בלי ירידות בשוק - הקבלה למשבר 2008

במשבר 2008/9 לכולם היה ברור כי יש משבר והבורסות במצב חריג. היום אין משבר, אך הבורסות במצב חריג לא פחות מאשר ב 2008/9.

המצב בו ה- VIX שוהה בטרטוריה אולטרה נמוכה כל כך הרבה זמן נובעת מכך שהתנודתיות נעלמה מהשוק :

תנודתיות 30 יום 

מהגרף מעלה ניתן לראות כיצד במהלך השנתיים האחרונות תנודתיות השוק דעכה כאשר הפעם האחרונה בה התנודתיות ל- 30 יום עברה את ה- 10 חפפה את ירידת המדד האחרונה של יותר מ 5% באוגוסט-נובמבר 2016 , כאשר גם ה VIX הגיע לרמות הגבוהות מ - 20.

סטטיסטית, מדובר באירוע חריג ביותר אשר יתכן ונעלם מעיני המשקיעים כתוצאה מהתמשכותו. הדבר דומה לתקופת משבר ארוכה , כפי שהייתה ב 2008-2009 בו ראינו תופעה הפוכה - שיאים של תנודתיות וכך אז כעכשיו  משקיעים מתחילים לחשוב כי מציאות זו היא "הנורמה החדשה".

לעניות דעתי ההקבלה ל 2008-2009 נכונה גם בהיבט הסיכון - מי שנכנס לשוק בתקופה אז , בשיא התנודתיות , הרוויח יפה. אני חושש כי מי שנכנס היום ללא הבנה ברורה של המצב לוקח סיכון של הפסד גדול.

כפי שלא ניתן היה לחזות את סופו או משכו של משבר 2008-2009 ומי שזוכר היה לו "זנב" ב 2011 של "המשבר האירופאי" כך לא ניתן לחזות את סופה של תקופה זו. אני סופר כבר שנה , זה עשוי להימשך עוד הרבה זמן, או להסתיים מחר.