ה- VIX שוב הגיע לרמת ה 13 - אין ספק כי מדובר בערכים נמוכים, אך זה חלק מהחזרה "לנורמליות" - אנ צופה ערכים נמוכים יותר.
סוחרים צעירים רבים שנכנסו לשוק ב 2008/2007 או אח"כ חושבים שערכי VIX של 30 הם דבר שכיח - אך לא כך הדבר - ככל שמערכות המסחר והסוחרים נעשים יותר מתוחכמים, הפרמיה על האופציות יורדת כשינוי מבני בשוק - כלומר ערכי ה VIX יורדים , וכאשר שוק המניות מפגין עוצמה והחשש מגל משברי חוזר הולכת ונמוגה - ה VIX יורד - וסופו כי יקבע שיאי שפל שלא נראו מעולם.
בפוסט על מבט גרפי על דיבידנד השונות הצגתי את התפתחות מחיר החוזה העתידי הראשון על ה VIX - שהציג ירידה משמעותי בערכים ב - 2013 ובכניסה ל 2014.
היום נסתכל כל הקצה היותר רחוק של עקום החוזים העתידיים - החוזה השביעי - זה החוזה האחרון שמשמש כאבן בניין לתעודת סל VXZ שמורכבת מהחוזים 4-7.
גם בחוזה הזה ניתן לראות את הצניחה במחיר - ב 12 חודשים האחרונים המחיר עבר את ה 21 רק פעם אחת - כאשר כל התקופה של 2008-2012 הוא נסחר מעל רמה זו.
כאשר אנו כבר שנה עם ערכי VIX נמוכים , זו אינדיקציה ברורה כי החשש מתיקון חד ואלים בשוק המניות הולך ונעלם , יחד עימו יורד גם הקונטנגו שייצג את "פרמיית הסיכון" שסוחרי החוזים העתידיים משלמים - מרמה של 10% בחודש לרמה של 4% בחודש.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור