כל מי שהמתין לתיקון גדול בשוק התאכזב, בדיוק כפי שארע כבר מספר פעמים מתחילת השנה
כפי שהשוק ירד בעוצמה, כך הוא עלה שלשום בעוצמה - S&P עלה ב 1.05% וה VIX ירד ב5%
אתמול המשיכה הירידה ב VIX - עוד 5.5% למטה
בניגוד למהלך הירידות החד ב VIX , וכתמונת מראה להתנהגות בעת העליה האחרונה ב VIX , החוזים הקצרים נעו מעט מאוד יחסית לתנודתיות ה VIX - ירידה של רק 3% .
לאור זאת, עקום החוזים העתידיים על ה VIX עדיין שטוח למדי - קונטנגו החוזים הקצרים הוא רק 3% , אך נפתחה פרמיה גדולה של כ 17% בין החוזה הראשון (שעתה הוא "ארוך" - כמעט חודש לפקיעה) לספוט.
יחס VIX/VXV ירד ל 0.9 המהווה אינדיקציה להגדלת החשיפה על שורט תנודתיות, אך יש לעשות זאת במידה - ערכי ה VIX נמוכים, אך בפועל מי שמוכר VXX או TVIX מוכר למעשה את החוזים העתידיים - ב 17% פרמיה על ה VIX
מי שמחזיק בלונג על תנודתיות, כדאי שיבדוק את הנחות המסחר שלו - הוא קיבל במתנה יום / יומיים בהם הלונג כמעט ולא נפגע - אך מכאן והלאה, אם השוק ישמור על תנודתיות המוכה החוזים הקצרים יסגרו את הפער לספוט וההפסדים של לונג תנודתיות יהיו גדולים.
השוק צריך להודות לפד ולגברת יילן במיוחד על העליות השבוע. זה פשוט לא יאמן כמה שהם מתמרנים את השווקים. משפט אחד שיוצא מהם יכול להזיז הרים!
השבמחק"הפחד מדיפלציה גדול ומהותי הרבה יותר מאינפלציה"
במילים אחרות, אנחנו נפמפם את השווקים בכסף חם מהמדפסת במידת הצורך, הרי הסף להפסקת ה QA שעוד נותר הוא האינפלציה, אז משפט כזה מתקתק את השוורים!
מי שיודע לקרוא בין השורות של הודעות הפד ויש לו משהו בין האוזניים יכול לעשות כסף בשוק הזה!