לפני 6 חודשים כתבתי על בועת הדוט-קום X - התנפחות שערי מניות הטכנולוגיה החדשניות לרמות בועה - ותוך זמן יחסית קצר אכן ארע תיקון בשוק - והמניות צללו.
הגרף של גרטנר למעלה מדגים את התפיסה שהצגתי - למכור שורט מניות טכנולוגיה מנופחות מהבנה שבסופו של דבר, שהשוק מתבגר - רבות מהן אינן שורדות , וגם אלו ששורדות - המחירים יורדים בגלל המפגש של המציאות והחלום.
היכן במחזור הכי כדאי למכור ? אני שופט את הנושא עפ"י מספר ההנפקות והשוויים שהולכים ועולים מחברה לחברה בעת ההנפקה - זו אינדיקציה מצוינת לאינפלציית שווי - החברות "הטובות" דווקא מונפקות ראשונות ובזול יחסית לחברות בסוף "עונת ההנפקות" בהיפ הטכנולוגי.
כמובן שמחזור טכנולוגי יכול לארוך מספר שנים רב - זה בדויק מה שמראה הגרף - 10 שנים יכולות לעבור מתחילת "התעשיה" מבחינת משקיעים, עד "שהתעשיה" נחשבת כבוגרת - מצמיחה חברות עם הכנסות , לקוחות - אך בסביבה תחרותית - ללא פרמיית "חלום " בשווי השוק.
כפי שהראתי בפוסט הקודם, מהבועה של 2000 נותרו רק אמזון, איביי ו- YAHOO (שהבעלות על ALITRADE מחזיקה אותה בחיים אחרת לא היתה היום יאהו) הם היחידים שהצליחו, בפרספקטיבה של 15 שנה ליצור עסק חדש לגמרי - שוק של מסחר באינטרנט - כל יתר השורדים הטכנולוגיים של ימי הבועה (בהיבט שווי שוק) - הן חברות טכנולוגיות שנכנסו לשנות הבועה כחברות מבוססות.
התעשיות של מחשוב ענן (בהתייחס לפוסט על בועת הדוט קום - CRM / WIX ) , הדפסה תלת מימדית ורשתות חברתיות הן אלו שלדעתי המפגש של חלום ומציאות ישמיד המון ערך - בגלל שלל החברות הפועלות בתחום.
בכל מקרה , הגרף משמש כאמצעי עזר מצוין להבין בקלות היכן נמצאת התעשייה מבחינת ה"היפ"
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור