ה VIX היום 1/8/2014 - ה VIX כמעט לא זז אך העקום מתכנס ל VIX - מתכוננים לחידוש השקעה

עקום החוזים - בשחור שערי פתיחה בכחול שערי סגירה

בפוסט על ה VIX  אתמול הצבעתי על המבנה המאוד חריג של עקום החוזים:

מבחינת עקום החוזים העתידיים על ה VIX , רואים כי ספוט VIX גבוה בכ 13.7% מהחוזה הראשון, אך מכיוון שלחוזה הראשון יש עוד 18 יום לפקיעה, הצפי של שחקני החוזים לגבי ה VIX בעתיד משפיע לא פחות מערכי הספוט - אך הפער הוא חריג מאוד - עקום החוזים נפגש עם ספוט VIX רק אחרי החוזה השישי!

והנה ביום המסחר האחרון ה VIX עלה רק ב 0.5% - אך עקום החוזים העתידיים ביצע מהלך משמעותי של התכנסות לכיוון הספוט  כאשר החוזה הראשון והשני מבצעים את התנודתיות הגדולה שגורמת ל XIV לרדת ב 5%  ובטווח הבינוני ZIV יורד ב 3%.

בעקבות התנועה בקצה הקצר של העקום , העקום השתטח  = הקונטנגו  התאפס, ובטווח הבינוני הקונטנו עומד על 2.6%

כפי שכתבתי אתמול ,  ניתן איתות יציאה כך שבאסטרטגית המסחר הפשוטה אין נזקים.

נקודה נוספת שהיא מאוד מעניינת  קשורה ל UVXY / TVIX - תעודות הסל "יצאו מאיזון" ויש פער של 3.3% בין השווי הנכסי של התעודה לשוויה בשוק - כלומר מי שקונה UVXY / TVIX מקבל "הנחה" של 3.3% על המחיר.

מי שלא מאמין יכול לבדוק לבד:
http://www.velocitysharesetns.com/tvix
http://www.proshares.com/funds/uvxy.html


תופעה זו מעידה כי יש לחץ מכירות גדול על  התעודות - פוזציות שורט נפתחות, פוזיציות לונג נסגרות.

לכאורה זה מעיד על צפיה לירידה ב VIX אך זו היתה הפרשנות אתמול לפער ל 13% בין החוזה הראשון לספוט - פער שהצטמצם ל 6.5% היום  - ולא בגלל שה VIX ירד....

מעבר להכל, ב - 3/7/2014 , לפני כחודש VIX עמד על 10.32 וכעת הוא עומד על 17  - עליה של 65% (!).

מי שעוקב אחרי הבלוג ראה בזמן אמת את האזהרות  להקטין פוזיציה, להוריד מינוף, לשמור תחמושת לקפיצה ב VIX ולעבור לאסטרטגיות מסחר ב VIX  נמוך

עתה, ב VIX ב 17 , חזרנו לרמה שבה ניתן להתחיל להשתמש בתחמושת שנשמרה ולחזור לעלות במינוף של הפוזציה , מבחינת אסטרטגית ההשקעה הפשוטה זה אומר להמתין לאיתות כניסה , אך כל אחד יפעל כהבנתו.

בקרן, כצעד ראשון,  הוגדלה מעט החשיפה ע"י הגדלת השורט על TVIX / UVXY .