באסטרטגיית מסחר ל VIX נמוך הצגתי לפני 3 שבועות את האסטרטגיה הבאה:
כדוגמה מוחשית על סמך נתוני היום (29/5/2014) , ניתן לבנות את הפוזיציה הבאה:
3 יחידות לונג 2014 CALL VIX NOV מחיר מימוש 16 ו - 1 יחידה CALL UVXY JAN 2016 במחיר מימוש 35
יחס הגידור הוא 2.5-3 , ואני לוקח את הגבוה מטעמי זהירות.
עלות האופציה על VIX - 2.75 -- כלומר 3 יחידות ב 8.25 , האופציה על UVXY נמכרת ב 19.5 - כלומר תזרים חיובי של 11.25
עכשיו פשוט צריך להמתין.....
לאחר 3 שבועות בהם ה VIX עלה קצת אך UVXY ירד ב 18% בגלל הקונטנגו - מחיר האופציה על UVXY הינה 15.4750 ומחירה של האופציה על VIX עומד על 2.4500
בחניכת הפוזיציה קיבלנו 11.25 , ועתה והתחיבות בגין הפוזיציה היא : 15.475- 3X2.45 ===> סה"כ 8.395
כלומר רווח של 2.855 - 25% מערך הפוזיציה ב 3 שבועות
עכשיו הגיע העת לעוד מסחר - לחזור לערך הפוזיציה המקורית :
VIX 19NOV14 15.0 C בלונג - במחיר 2.82 זה אותו מועד פקיעה כמו האופציה שנרכשה בסיבוב הקודם, אך הפעם מחיר המימוש הוא 15 במקום 16
UVXY 15JAN16 35.0 C בשורט - במחיר 15.47 זו אותה אופציה שנמכרה בסיבוב הקודם.
שוב יחס 1 ל - 3 נותן תמורה של 7
יש לתת את הדעת שבעוד שהפוזיציה החדשה נראית דומה לקודמת, זו פוזיציה שונה - עם סיכון יותר נמוך, אך גם תמורות יותר נמוכות ( 7 היום במקום 11.25 בסיבוב הקודם) -
UVXY נסחר ב 37.57 ב 29/5/2014 לעומת 30.95 היום - ירידה של 18% - זה אומר שהפרמיה על מכירת אופציית UVXY היא קטנה יותר - אך הסיכון בה יותר נמוך.
מנגד ה VIX עלה מ 11.5 ל 12.06 ואילו האופציה על ה VIX עברה ממחיר מימוש של 16 למחיר מימוש של 15 - כלומר אם תהיה קפיצה ב VIX , אופציה זו תעבור לרווח יותר מהר - נקודת איזון 17.85 היום אל מול 18.75
המטרה היא לבצע אסטרטגיה שתגדיל שוב את ההתחייבות לסביבות ה 11.25 המקורי - ואם אפשר להקטין סיכון - מה טוב.
נבקר שוב את הפוזיציה בעוד 3-4 שבועות או אם תהיה קפיצה משמעותית ב VIX
הצפיה היא כי אם תמשך התנודתיות הנמוכה - שוב יהיה רווח של כ 20%-25% , ואם תהיה קפיצה ב VIX , ההפסד, אם בכלל , יהיה מינימלי.
כדוגמה מוחשית על סמך נתוני היום (29/5/2014) , ניתן לבנות את הפוזיציה הבאה:
3 יחידות לונג 2014 CALL VIX NOV מחיר מימוש 16 ו - 1 יחידה CALL UVXY JAN 2016 במחיר מימוש 35
יחס הגידור הוא 2.5-3 , ואני לוקח את הגבוה מטעמי זהירות.
עלות האופציה על VIX - 2.75 -- כלומר 3 יחידות ב 8.25 , האופציה על UVXY נמכרת ב 19.5 - כלומר תזרים חיובי של 11.25
עכשיו פשוט צריך להמתין.....
לאחר 3 שבועות בהם ה VIX עלה קצת אך UVXY ירד ב 18% בגלל הקונטנגו - מחיר האופציה על UVXY הינה 15.4750 ומחירה של האופציה על VIX עומד על 2.4500
בחניכת הפוזיציה קיבלנו 11.25 , ועתה והתחיבות בגין הפוזיציה היא : 15.475- 3X2.45 ===> סה"כ 8.395
כלומר רווח של 2.855 - 25% מערך הפוזיציה ב 3 שבועות
עכשיו הגיע העת לעוד מסחר - לחזור לערך הפוזיציה המקורית :
VIX 19NOV14 15.0 C בלונג - במחיר 2.82 זה אותו מועד פקיעה כמו האופציה שנרכשה בסיבוב הקודם, אך הפעם מחיר המימוש הוא 15 במקום 16
UVXY 15JAN16 35.0 C בשורט - במחיר 15.47 זו אותה אופציה שנמכרה בסיבוב הקודם.
שוב יחס 1 ל - 3 נותן תמורה של 7
יש לתת את הדעת שבעוד שהפוזיציה החדשה נראית דומה לקודמת, זו פוזיציה שונה - עם סיכון יותר נמוך, אך גם תמורות יותר נמוכות ( 7 היום במקום 11.25 בסיבוב הקודם) -
UVXY נסחר ב 37.57 ב 29/5/2014 לעומת 30.95 היום - ירידה של 18% - זה אומר שהפרמיה על מכירת אופציית UVXY היא קטנה יותר - אך הסיכון בה יותר נמוך.
מנגד ה VIX עלה מ 11.5 ל 12.06 ואילו האופציה על ה VIX עברה ממחיר מימוש של 16 למחיר מימוש של 15 - כלומר אם תהיה קפיצה ב VIX , אופציה זו תעבור לרווח יותר מהר - נקודת איזון 17.85 היום אל מול 18.75
המטרה היא לבצע אסטרטגיה שתגדיל שוב את ההתחייבות לסביבות ה 11.25 המקורי - ואם אפשר להקטין סיכון - מה טוב.
נבקר שוב את הפוזיציה בעוד 3-4 שבועות או אם תהיה קפיצה משמעותית ב VIX
הצפיה היא כי אם תמשך התנודתיות הנמוכה - שוב יהיה רווח של כ 20%-25% , ואם תהיה קפיצה ב VIX , ההפסד, אם בכלל , יהיה מינימלי.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור