לאחרונה נגע ה VIX בשער של 10.5 - ללא כל ספק רמתו הנמוכה מזה שנים.
השאלה שנשאלת - עד כמה נמוך יכול לרדת ה VIX?
מבדיקת ההיסטוריה עולה כי בסוף 1993 היו ל VIX סידרה של שערי שפל של כל הזמנים -
ביום 22 בדצמבר, VIX היה ב9.31 , ב- 9.48 ביום 23 דצמבר , 9.70 ביום 27 בדצמבר ו- 9.82 ביום 28 בדצמבר.
השפל הנמוך ביותר החמישי של VIX בשער של 9.89 נקבעה ב- 24 ינואר 2007, הששי בשער של 9.90 ב- 21 נובמבר 2006 , ב- 28 ינואר 1994 נקבע הנמוך השביעי של 9.97, ב -20 בנובמבר 2006 נקבע הנמוך השמיני של , 9.97, ביום 14 בדצמבר 2006 נקבע הנמוך התשיעי בשער של 9.97 וב- 16 פברואר 2006 נקבע השער 10.02
מהתצפיות הנ"ל ניתן ללמוד שלשה דברים עיקריים:
1. VIX נמוך מגיע כסידרה לאורך זמן של לא יותר מחודשיים.
2. רמה של 10 ומטה היא נדירה ביותר -10 תצפיות ב 20 שנה !
3.שערי VIX נמוכים מתרכזים בסוף השנה האזרחית ובתחילתה - 20 נובמבר עד 16 בפברואר
ניתן לראות כי ריכוז ערכי VIX נמוכים היום בסוף 1993 תחילת 1994 (5תצפיות) וסוף 2006 תחילת 2007 (4 תצפיות) + ארוע בתחילת 2006.
ללא ספק, שער 10.5 נמוך בקנה מידה היסטורי אך אנו ביוני, כלומר מחוץ ל"טווח השקט" הרגיל שהיסטוריית ה VIX מכוונת אותנו אליו.
מי שעוקב אחר הבלוג כבר יודע שדעתי היא שנראה את ה VIX יורד עוד, ואף שובר את רמות השיא (הנמוך) הקודמות בגלל התחכום של המכונות שסוחרות באופציות - הפרמיות ילכו ויירדו - ואני מוצא בעובדה שצוינה קודם כחיזוק לתזה .
בתקופה האחרונה אנו רואים כי התנודתיות של השוק ל 30 יום ירדה מאוד ועומדת כבר זמן מה על 7 - למרות ארועים לכאורה דרמטיים באוקראינה, עיראק וארגנטינה (משבר חוב מבצבץ):
יוצא אפוא ששער ה VIX מגלם פרמיה של 55% על השונות בפועל של השוק - זה לא הרבה - יש מקרים רבים שהפרמיה מגיעה גם ל 100%
השאלה שנשאלת - עד כמה נמוך יכול לרדת ה VIX?
מבדיקת ההיסטוריה עולה כי בסוף 1993 היו ל VIX סידרה של שערי שפל של כל הזמנים -
ביום 22 בדצמבר, VIX היה ב9.31 , ב- 9.48 ביום 23 דצמבר , 9.70 ביום 27 בדצמבר ו- 9.82 ביום 28 בדצמבר.
השפל הנמוך ביותר החמישי של VIX בשער של 9.89 נקבעה ב- 24 ינואר 2007, הששי בשער של 9.90 ב- 21 נובמבר 2006 , ב- 28 ינואר 1994 נקבע הנמוך השביעי של 9.97, ב -20 בנובמבר 2006 נקבע הנמוך השמיני של , 9.97, ביום 14 בדצמבר 2006 נקבע הנמוך התשיעי בשער של 9.97 וב- 16 פברואר 2006 נקבע השער 10.02
מהתצפיות הנ"ל ניתן ללמוד שלשה דברים עיקריים:
1. VIX נמוך מגיע כסידרה לאורך זמן של לא יותר מחודשיים.
2. רמה של 10 ומטה היא נדירה ביותר -10 תצפיות ב 20 שנה !
3.שערי VIX נמוכים מתרכזים בסוף השנה האזרחית ובתחילתה - 20 נובמבר עד 16 בפברואר
ניתן לראות כי ריכוז ערכי VIX נמוכים היום בסוף 1993 תחילת 1994 (5תצפיות) וסוף 2006 תחילת 2007 (4 תצפיות) + ארוע בתחילת 2006.
ללא ספק, שער 10.5 נמוך בקנה מידה היסטורי אך אנו ביוני, כלומר מחוץ ל"טווח השקט" הרגיל שהיסטוריית ה VIX מכוונת אותנו אליו.
מי שעוקב אחר הבלוג כבר יודע שדעתי היא שנראה את ה VIX יורד עוד, ואף שובר את רמות השיא (הנמוך) הקודמות בגלל התחכום של המכונות שסוחרות באופציות - הפרמיות ילכו ויירדו - ואני מוצא בעובדה שצוינה קודם כחיזוק לתזה .
בתקופה האחרונה אנו רואים כי התנודתיות של השוק ל 30 יום ירדה מאוד ועומדת כבר זמן מה על 7 - למרות ארועים לכאורה דרמטיים באוקראינה, עיראק וארגנטינה (משבר חוב מבצבץ):
יוצא אפוא ששער ה VIX מגלם פרמיה של 55% על השונות בפועל של השוק - זה לא הרבה - יש מקרים רבים שהפרמיה מגיעה גם ל 100%
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה
ממתין לאישור